對美國經濟衰退的擔憂加劇,這超過了加息給銀行股帶來的利好。美聯儲加息落地后,美債長短端利差出現倒掛,這引發了市場對美國經濟衰退的擔憂,近期美國銀行股已經連續六個交易日下跌。

周三,美國KBW銀行指數下跌1.4%,花旗、摩根大通和摩根士丹利等大型銀行股均跌超1.5%。這主要是因為市場擔心美聯儲的激進緊縮貨幣政策將侵蝕經濟增長、減少貸款需求,并迫使銀行提高不良貸款準備金。

一般而言,美聯儲加息,市場會預計更高的收益率將轉化為更豐厚的銀行利潤和更大的凈息差,KBW美國銀行指數今年1月初還創下了歷史新高。然而,由于近期市場對美國經濟衰退的擔憂加劇,這超過了加息給銀行股帶來的利好。

自今年初以來,KBW美國銀行指數已經跌去近19%,而10年期美債收益率近期卻在飆升,周三,10年期美債收益率三年來首次突破2.6%。

彭博社援引RBC Capital Markets的分析師杰Gerard Cassidy表示,近期銀行股大跌的主要原因是美聯儲更激進回撤寬松的可能性嚇壞了市場。

由于美聯儲發出強烈鷹派信號,市場預期加息和縮表將來得更快更猛,美元連漲五日近兩年高位,美債收益率飆升并出現倒掛,Gerard Cassidy預計2022年美國經濟陷入衰退是不可避免的。

3月美聯儲會議紀要不但強化了聯儲將一次加息50個基點的預期,而且展現了聯儲可能多次大幅加息、通過更快縮表收緊貨幣政策的傾向。

隨著近期美聯儲官員不斷警告通脹過高,并支持在今年通過多次加息和縮表的組合拳來遏制通脹之后,疊加歐美對俄羅斯新一輪制裁引發的市場恐慌情緒,美股和美債再度承壓。

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